Regime monetario in cui la moneta cartacea circola senza che sia depositato nella banca di emissione l’importo di ricchezza reale segnato sui biglietti stessi (circolazione allo scoperto).
Chi accetta tali biglietti, quindi, lo fa in quanto ha fiducia nelle previsioni fatte dal banchiere circa la dimensione futura della domanda di conversione di moneta cartacea in metallica.